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「k线图分析」研究总监卸任、多位基金经理调换 北信瑞丰权益式微苦寻出路

北信瑞丰调整多只产品基金经理,公司权益类产品规模袖珍、业绩不佳的现状一并曝光。

近日,北信瑞丰基金旗下的平安中国、新成长、研究精选等五只基金发布了基金经理变更公告。引人关注的是,公司的研究总监庞琳琳卸任了研究精选,不再管理公司任何公募产品。

截至卸任,庞琳琳的最佳任职回报仅约为14.78%,她的业绩不佳也是权益团队现状的一个缩影。自2014年成立以来,北信瑞丰历经几载浮沉终于在2018年四季度规模突破百亿,这几乎要感谢单一货基产品宜投宝的一己之力;但是, 公司权益类产品的现状却是遍地狼藉,13只权益类基金首季末的合计规模仅约为16.2亿元。

产品规模的乏善可陈自然与业绩不佳直接挂钩,我们以医药主题类产品北信瑞丰健康生活为例,成立五年时间,该基金的最新年化收益率仅为0.94%,同类排名较为靠后。从产品的重仓股布局来看,在战“疫”时代医药股“鸡犬升天”的背景下,基金经理首季却布局了银行、地产、券商等诸多蓝筹标的,风格漂移最终“惹祸”。

研究总监卸任  

研究精选业绩规模皆“沦陷”

仍以庞琳琳为例,《红周刊》记者注意到,在卸任北信瑞丰研究精选后,这位现任的公司研究总监将不再管理任何产品。天天基金网显示,在担任公募基金经理期间,她曾管理过公司的平安中国和研究精选两只产品。

具体说来,在任职平安中国基金经理期间,她在一年零一个季度的时间内录得的任职回报率为-6.76%,这一数值在同类基金中排名较为靠后;而她管理时间相对更长的研究精选同样乏善可陈,任职回报率仅为14.78%,同类排名不佳。

进一步聚焦北信瑞丰研究精选,首先看产品的业绩,该基金2017年成立至年末、2018年和2019年的统计时间段中,其净值增长率分别为1.49%、-22.8%和38.9%,均未进入排行榜的前列。截至她交出帅印,该基金今年以来的净值增长率仅为5.47%,与今年排名首位的基金业绩差距达到了47.49%。产品的年化收益尤其不佳:截至最新收盘,产品成立尚未满三年,但是目前基金的年化收益仅约为4.89%,

究其原因,从投资上看,《红周刊》记者注意到一点,虽然基金经理看好科技股的行情,但是似乎未能成功分享到科技股盛宴的累累硕果。基金一季报中,基金经理曾指出:“随着疫情的逐步好转风险偏好将慢慢回升,那将更加有利于成长板块,尤其是 5G、云计算、半导体、新能源汽车为代表的科技股,符合产业大周期,在经济出现确定恢复前都将是市场主方向。”

但是反观该基金首季重仓股,正宗的5G概念股也只有中兴通讯1只。但在今年5G板块股价突飞猛进的情况下,中兴通讯年内最新的股价涨幅还不足10%。从十大重仓的情况来看,可以隶属于科技板块中的重仓股还有远光软件,但是这只首季才被开掘的标的在二级市场表现更为稀松平常,迄今年内涨幅尚不到4%。

根据《红周刊》记者了解到的情况,她的持仓风格是在行业上保持均衡,在个股上相对集中。从去年年报时公布的全部持股名单来看,研究精选对于二级市场上行业的覆盖程度达到了65%~70%。再聚焦今年一季度末的重仓股,行业上就涉及了化工、计算机、通信、轻工制造和非银金融等9类板块。

但是该基金似乎有些“生不逢时”:除了2018年二级市场出现整体回撤之外,其他时间都是以结构性行情为主;庞琳琳秉承持股分散的投资风格,也就很难在热点突出的行情中分得一杯羹了。而基金业绩不佳也拖累了产品规模,今年一季度末的规模只有0.36亿元,产品清盘警报已经响起。

根据一季报中的表述,该基金已经出现了连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的现象。或许正是在业绩和规模双重压力的驱使下,庞琳琳的下课也成为偶然中的必然。

基金经理屡次跌入业绩旋涡

北信瑞丰投研实力遭遇质疑

除去现任研究总监外,《红周刊》记者注意到,在出现基金经理变更的5只产品中,于军华就卸任了平安中国和新成长2只产品。目前,他仅管理北信瑞丰丰利1只产品,该产品在一季度末的规模仅为0.13亿元。

天天基金网显示,于军华任职年限已经超过5年,先后管理过8只产品,但是似乎并没有一只产品的业绩能够拿得出手。纵览他管理过的产品,任职回报最高的一只为北信瑞丰新成长;但截至6月1日卸任,在他管理产品将近5年的时间中,也仅仅录得大约23.54%的任职回报,年化收益率为4.73%。

以平安中国为例,截至6月1日收盘,今年以来,该基金的净值增长率仅为7.04%,在万得同类基金中排名中游。而仓位过低或许是造成该基金今年业绩欠佳的主因:季报显示,该基金首季末的股票仓位只有61.14%,较去年末还降低了15.36%;但反观基金重仓股截至6月1日收盘时的表现,全部重仓股的平均涨幅达到29.52%。但较低的仓位可能在很大程度上摊薄了基金重仓股年内的涨幅,连带导致基金业绩欠佳。

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